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云天化:实现利润总额 4.08 亿元

股票简称:云天化  股票代码:600096  
公司的中文名称:云南云天化股份有限公司 
办公地址:云南省昆明市滇池路1417号 
公司办公地址的邮政编码:650228 
公司网址:www.yyth.com.cn 

一、报告期内主要经营情况

报告期内,公司实现营业收入 539.76 亿元,同比增加 1.88%;归母净利润1.52 亿元,同比增长23.73%;实现利润总额 4.08 亿元,同比减少 1.07 亿元。

2020 年一季度公司实现营业收入111.63 亿元,同比降低19.03%;归母净利润0.11 亿元,同比降低89.96%,一季度业绩整体大幅下滑。


二、 报告期内公司主要业务及行业分析

(一)、公司主要业务
公司结合行业发展新形势、转型升级新要求、国企改革新任务,从绿色高质量发展高度,围绕“转方式、调结构”主线,以“成为世界级的肥料及现代农业、精细化工产品提供商”为战略愿景。

1.肥料及现代农业:公司拥有国内先进的大型化肥生产装置,主要生产和销售磷复肥、尿素、复合肥等化肥产品。公司依托管理和技术力量,致力于新型化肥产品的研发和现代农业技术服务水平提升,推进肥料与现代农业融合、协同发展,将公司打造成为现代农业服务的提供商。

2.磷矿采选:公司拥有磷矿资源和先进的磷矿石剥采、浮选生产技术,生产的磷矿主要作为公司磷肥、磷化工产品生产原料,部分磷矿产品对外销售。

3.精细化工:公司主要生产销售黄磷、饲料级磷酸氢钙、聚甲醛、季戊四醇等产品。公司自产甲醇部分作为聚甲醛、季戊四醇产品主要原料,部分对外销售。

4.商贸物流:公司结合主业,开展商贸物流一体化运作,主要经营化肥、化肥原料和农产品、农资商品等产业链上下游互补的贸易和物流业务,增强公司化肥产品市场粘性,通过化肥与原料对流、化肥与粮食对流降低综合物流成本。

(二)公司的经营模式
1.肥料及现代农业经营模式
以化肥产业为基础,有效优化生产布局,主动调整产品结构,形成以基础肥为主、功能肥为辅、水溶肥协同发展的产品格局,打造差异化肥料体系。公司高度重视安全环保管理,持续提升本质安全和环境保护水平,巩固安全环保竞争新优势。落实绿色高质量发展理念,持续推进绿色制造体系建设,打造绿色工厂、绿色产品。

公司拥有磷矿资源,以自产的磷矿石和合成氨作为部分磷肥产品的主要原料。公司拥有煤炭资源,自产煤炭作为部分氮肥产品的主要原料,化肥生产所需的其他原料、能源主要采取外购。公司靠近主要市场或依托资源拥有多个大型化肥生产基地,拥有多套国内先进的磷肥、氮肥、合成氨生产装置,在生产运营、装置维护、安全环保和质量管控方面具有优势。
通过生产技术创新和运营管理优化,着力推进精益生产,不断追求生产装置的安全、稳定、长周期、满负荷、高品质运行,是公司实现产品品质稳定和降低运行成本的重要保证。

公司化肥产品主要通过公司下属销售子公司进行统一经营,各级经销商进行分销的模式实现销售。为适应不断变化的化肥市场,公司积极探索和实施直销模式、智能配肥、农资电商平台等销售模式。公司积极推广测土配方、智能配肥、水溶肥等新模式在现代农业中的运用,并强化农技支持、农业专家咨询等农化服务水平。

2.磷矿采选经营模式
公司开采自有磷矿资源,利用先进的剥采、浮选技术生产符合化肥、磷化工生产品位要求的磷矿。落实绿色高质量发展理念,打造绿色矿山。通过提升浮选装置产能利用率,加强矿际间协同和精细化配矿管理,有效利用中低品位磷矿,保护磷矿资源,确保采选矿石的质量,降低磷矿产品综合成本。公司以自产磷矿石作为磷肥生产主要原料,同时结合自产情况和公司磷肥生产原料矿石品位需求,对外采购部分磷矿石,并根据市场需求对外销售部分自产磷矿石产品,实现磷矿资源高效利用。

3.精细化工经营模式
公司生产黄磷、饲料级磷酸氢钙等产品。黄磷年产能 3.8 万吨,少部分自用,其余对外销售;饲料级磷酸氢钙年产能 50 万吨,产品对外销售。通过资本合作或技术合作,以磷肥副产氟硅酸为原料,以氟化氢为核心,打造中高端产品群,纵向延伸氟化工产业链,提升氟资源利用价值。公司设立磷化工产业子公司,通过资产优化和业务整合,启动以黄磷、湿法磷酸为基础,聚磷酸、聚磷酸盐协同发展的精细磷化工产业平台建设。

公司拥有年产 9 万吨聚甲醛、年产 1 万吨季戊四醇和年产 26 万吨甲醇产能,是国内最大的聚甲醛产品生产商,生产基地分布在云南和重庆。公司生产聚甲醛产品使用的甲醇原料部分由公司自产,部分对外采购。公司计划投资建设新聚甲醛装置,积极推进聚甲醛产业低成本、高端化发展,强化研发和技术创新,增强规模化运营能力,巩固扩大国内聚甲醛行业的领先优势。

4.商贸物流经营模式  商贸业务是公司业务的重要组成部分。通过开展粮食、化肥、农资等商贸业务,为公司更好的服务农业市场,加强农资和农作物相关产业链的建设创造了条件,公司着力加强商贸业务风险控制,围绕主业推进商贸业务优化。物流业务是公司重要的业务环节,链接了公司的采购、生产和销售。公司物流业务以公司内部原料和产品的运输、仓储为主,着力控制公司物流成本;同时,提升物流信息化、自动化水平,利用公司物流资源开拓外部物流业务,提升社会化物流服务能力。  

(三)行业情况说明 
1.化肥行业基本情况 
报告期内,国内化肥行业整体低迷,产品价格逐步走低。受国际产能释放、中美贸易摩擦、国内种植结构调整、大宗粮食价格整体低迷影响,化肥整体供大于求现象更加严重,行业竞争加剧。同时,安全环保监管力度持续加大,没有资源和安全环保竞争优势的中小化肥企业产能加速退出市场。报告期内,国内磷肥总体呈现产量和消费量下降,产品量价出现不同程度下滑;尿素产品市场价格同比整体下降;复合肥方面,因基础化肥原料价格下滑导致成本下降,但受需求影响,销量和价格下滑导致复合肥行业盈利水平下降。 

2.磷矿采选行业基本情况 
我国磷矿资源分布高度集中,主要分布在贵州、湖北、云南和四川四省。随着安全环保监管力度持续加大,限制了磷矿资源的过度开采。磷矿采选行业整体开工率下降,行业资源集中度提高,磷矿石产量呈逐年下降趋势。2019 年,生态环境部印发《长江“三磷”专项排查整治行动实施方案》,组织长江经济带 7 省(市)开展为期两年的“三磷”(磷矿、磷化工企业和磷石膏库)专项排查整治工作,导致磷矿石产量进一步下降。报告期内,随着磷肥行情的下滑,对原材料需求减少,磷矿石价格处于基本稳定状态。 

3.精细化工行业基本情况 
公司生产销售黄磷、饲料级磷酸氢钙产品。报告期内,黄磷价格波动较大。上半年价格基本保持稳定,下半年,受西南地区黄磷行业环保整治影响,黄磷市场供给大幅减少,黄磷价格出现阶段性大幅波动。报告期内,由于非洲猪瘟持续蔓延和供需关系影响,国内饲料级磷酸氢钙市场价格全年出现一定程度的波动。 

公司生产销售以聚甲醛产品为主的工程材料产品。2018 年下半年以来,原处于停产状态的生 产商逐步复产,聚甲醛产能逐步回升,中低端聚甲醛产品竞争加剧,高端产品仍高度依赖进口。2019 年,受中美贸易摩擦影响,下游行业整体低迷,聚甲醛市场需求下降,聚甲醛市场价格逐步下跌。 

4.商贸物流的基本情况 
公司主要开展国内化肥贸易、粮食贸易和进口农产品贸易及物流运输业务等。化肥贸易方面,国内化肥市场的区域供需不平衡构成了目前化肥贸易的基本格局,通过“北粮南下、南肥北上”形成贸易对流,在供给侧改革及环保政策的作用下,国内化肥贸易总体运行平稳。国内粮食贸易方面,国内粮食产品生产者与消费市场分离,形成分散采购、收储和集中销售的贸易模式。报告期内,国内玉米价格整体小幅波动。进口大豆贸易方面,通过有资质的进口商进口大豆,向国内压榨企业销售。报告期内,南美大豆供应量充足,大豆价格同比有所下降,但仍处于高位运行。 

物流方面,报告期内,物流业务呈增长趋势,云南省内推出了运输结构调整的方案,推动铁路运输的货运产品供给和降低运输综合成本。 

三、关于公司未来发展的讨论与分析 

(一)行业格局和趋势 

1.肥料及现代农业 
中国作为人口大国,粮食安全至关重要。基于粮食生产对肥料的刚性需求,肥料供应长期稳定。2019 年 11 月 6 日,国家发展和改革委员会发布了《产业结构调整指导目录(2020 年本)》,鼓励生产专用肥、水溶肥、硝基肥等新型肥料,这为肥料产品结构调整提供了新契机。肥料产能过剩,竞争趋向国际化,产品结构发展方向发生重大变化,公司将从原料结构、产品结构、营销策略等各方面都要进行调整、变革,确保化肥板块健康发展,进入新一轮发展周期。 

公司将以化肥产业为基础,优化生产布局,稳步保持基础肥领域,同时通过以创新研发驱动转型升级,推动产品结构调整和质量升级。根据现有资源状况和能力,公司主要将资源投向肥料板块的相关环节,形成以基础肥料为主、功能性肥料为辅,水溶肥协同发展的产品,打造具有云天化差异化特色的化肥体系。

2.磷矿采选 
磷矿作为一种分布相对集中的稀缺性矿产资源,资源高度集中,近期再次被国家列入战略保护矿产资源。主要生产国磷矿成本优势明显。摩洛哥和美国拥有磷矿资源和海运优势,硫磺和合成氨获取容易,实现了矿山开采、下游加工、港口、船舶运输和营销产业链的贯通,南美、非洲及部分欧洲市场被其覆盖,具备进入亚洲市场的能力。沙特已探明资源储量约 5 亿吨,磷矿品位平均约为23%,露天开采,采选成本较低。沙特国内及周边国家消费磷肥量极少,由于地理位置优势,印度西海岸市场、部分欧洲市场被其覆盖。 

2017 年底磷矿石四大产业区云南、贵州、四川、湖北开始减产,2018 年全国总产量同比大幅减少 13%。贵州实行“以渣定产”,2020 年要完成全省磷石膏利用处置率 100%、渣场磷石膏增量为零的目标。随着环保政策不断加强,预计磷矿石产量受到影响。公司将加强现有磷矿的高效开采及综合利用,确保下游磷肥及磷化工产业的磷资源需求。同时,开展低品位高硅磷矿选矿工艺优化研究工作,形成中低品位磷矿浮选及磷尾矿综合利用产业化技术,推进低品位磷矿的综合利用,应对磷矿资源日益贫化的现状。 

3.精细化工 
结合国家环保部发布的《国家环境保护标准“十三五”发展规划》中对化工行业环保要求,公司充分认识到了当前黄磷行业结构调整的迫切性,将进一步优化黄磷及其上下游产业发展与工业基础设施建设的布局,发展黄磷相关产业链。公司将以投资设立的全资子公司为平台,开展基础黄磷升级及精细磷化工产品研发和产业化工作,构建黄磷、聚磷酸、磷酸盐等精细磷化工产品链,提升公司磷资源利用效率和精细磷化工板块竞争力。 

国内聚甲醛集中于中低端产品,结构性过剩的产业格局仍将继续。由于技术封锁,国内聚甲醛生产技术水平提升较慢,目前行业仍停留在生产中低端产品,高端产品依靠进口。公司将通过 在资源优势地区扩张聚甲醛现有产能,同时将致力于加大中高端改性聚甲醛产品的研发和生产,结合工程塑料行业的发展,拓宽聚甲醛产品运用领域,进一步推动国内中高端聚甲醛产品进口替代。 

4.商贸物流 
化肥、粮食商贸行业近年来随着物流环境的快速发展和信息渠道的快速升级出现了较大的改变,以往通过信息不对称而形成的贸易模式正在减少,贸易层级不断缩短,具有大规模、大资金、长周期的贸易形态在经济环境的不断变化中体现出较高的存活能力,未来贸易行业的发展也将沿着资源集中、规模化采购以及销售下沉的方向不断演化。物流方面,受互联网、大数据影响,物联网还将进一步蓬勃发展,一些新模式物流平台将极大提升物流效率。

(二)公司发展战略 

公司以“成为世界级的肥料及现代农业、精细化工产品提供商”为战略定位,采取“聚焦发展、转型升级、合作共赢”的发展原则积极推进各项经营工作,促进公司更好、更快的发展。聚焦肥料行业主业,根据公司资源状况和能力,主要将资源投向肥料板块的相关环节,形成以基础肥料为主、功能性肥料为辅,水溶肥协同发展的产品,同时服务并培育现代农业板块,建立基于促进肥料产品销售的农化服务体系。推进完成精细化工产业转型升级,实现公司从传统化肥企业向综合性化工企业的转变,产业升级紧紧围绕产品价值,打造高附加值产品,开拓利润新的增长空间,并以市场为导向,发展高端精细化工产品。围绕战略定位,寻找相关领域的优秀合作方,以开放、合作、共赢为指导,采取多种合作方式,强化投资模式的多样性和针对性。不能只限于 建立合资公司,要针对公司薄弱环节引入、借助合作方的新理念、新模式,打破公司体制不顺,机制不灵的弊端,通过合资合作补足公司短板。

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